【中玻網(wǎng)】內(nèi)容摘要：
　　
　　1、2015上半年玻璃現(xiàn)貨售價趨勢呈現(xiàn)弱勢格局；由于下游市場需求減少、去產(chǎn)能進程緩慢，同時環(huán)保壓力加大，現(xiàn)貨價格持續(xù)低位徘徊，生產(chǎn)企業(yè)效益不佳。
　　
　　2、玻璃制造行業(yè)毛利率繼續(xù)維持下行，產(chǎn)能增速延續(xù)負(fù)增長，供給同比減少，同時需求同比較供給較少更為明顯，價格重心繼續(xù)下移。隨著華中、西南地區(qū)產(chǎn)能再次增加，未來價格洼地將逐漸轉(zhuǎn)移至華中。
　　
　　3、房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，房產(chǎn)庫存開始出現(xiàn)下降趨勢，四季度地產(chǎn)投入資金數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)小幅改善，需求大概率好于上半年，玻璃下半年供需面或好于上半年。
　　
　　4、美聯(lián)儲是否提前加息以及國內(nèi)降準(zhǔn)降息、房產(chǎn)稅、不動產(chǎn)登記等相關(guān)政策仍是市場的風(fēng)險點，同時貨物廠庫升貼水的調(diào)整也會對行情帶來非常大影響。
　　
　　5、玻璃行業(yè)維持去產(chǎn)能周期，后市或存在部分生產(chǎn)企業(yè)退出的可能，同時鑒于房地產(chǎn)呈現(xiàn)改善跡象，我們認(rèn)為玻璃期價或在三季度將延續(xù)筑底，四季度或存在小幅反彈的可能。
　　
　　一、行情回顧
　　
　　(一)貨物行情回顧
　　
　　圖1玻璃貨物指數(shù)走勢

　　數(shù)據(jù)來源：富遠行情軟件、浙商貨物研究中心
　　
　　今年以來，玻璃期價總體呈現(xiàn)寬幅震蕩格局，區(qū)間總體維持在880—980，5月玻璃貨物在資金做多效應(yīng)下漲勢較猛不過進入6月以來，在現(xiàn)貨銷售減少影響下，09合約期價一路下行，不過期間不并未創(chuàng)出新的低點，同時成交量呈現(xiàn)窄幅波動格局，預(yù)計短期內(nèi)震蕩偏空。
　　
　　圖2市場資金流向

　　數(shù)據(jù)來源：富遠行情軟件、浙商貨物研究中心
　　
　　期價主力合約顯示了資金交投的活躍程度一般，日成交量較去年有所下滑，主力合約漲跌幅度也呈現(xiàn)窄幅波動的跡象。
　　
　　圖3月間價差走勢

　　數(shù)據(jù)來源：富遠行情軟件、浙商貨物研究中心
　　
　　自修改升貼水以及基準(zhǔn)地后，遠月跟近月的價差維持窄幅波動，總體呈現(xiàn)遠月低于近月的反向市場格局，不過差價總體變化不大，鑒于對于房地產(chǎn)行業(yè)呈現(xiàn)改善的跡象，對于玻璃遠月的價格有一定的預(yù)期，因此可以嘗試買1拋9頭寸，不過要關(guān)注09倉單注冊數(shù)量。