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貨物套期保值的原理

2015-02-28 來源:金投期貨

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中玻網(wǎng)】貨物套期保值的原理:套期保值是指把貨物市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所,利用貨物合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時(shí)替代物,對其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。
  
  套期保值的基本作法是,在現(xiàn)貨市場和貨物市場對同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng),即在買進(jìn)或賣出實(shí)貨的同時(shí),在貨物市場上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的貨物,經(jīng)過一段時(shí)間,當(dāng)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí),可由貨物交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對沖機(jī)制,以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到較低限度。
  
  套期之所以能夠保值,是因?yàn)橥环N特定商品的貨物和現(xiàn)貨的主要差異在于交貨日期前后不一,而它們的價(jià)格,則受相同的經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素影響和制約。
  
  而且,貨物合約到期必須進(jìn)行實(shí)貨交割的規(guī)定性,使現(xiàn)貨價(jià)格與貨物價(jià)格還具有趨合性,即當(dāng)貨物合約臨近到期日時(shí),兩者價(jià)格的差異接近于零,否則就有套利的機(jī)會(huì),因而,在到期日前,貨物和現(xiàn)貨價(jià)格具有高度的相關(guān)性。在相關(guān)的兩個(gè)市場中,反向操作,必然有相互沖銷的效果。
  
  

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