【中玻網(wǎng)】報(bào)告起因
　　
　　我們8月底發(fā)布彩虹股份高層度報(bào)告《背靠中電、高世代線配套進(jìn)行時(shí)》,現(xiàn)在繼續(xù)看好玻璃基板產(chǎn)業(yè)巨大的市場(chǎng)前景。
　　
　　近期發(fā)改委、工信部《2014-2016年新型顯示產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》出臺(tái),液晶產(chǎn)業(yè)政策大潮有望來(lái)臨。
　　
　　核心觀點(diǎn)
　　
　　玻璃基板戰(zhàn)略地位堪比當(dāng)年的液晶面板,國(guó)產(chǎn)化刻不容緩:玻璃基板是液晶面板上游較關(guān)鍵原材料,也是國(guó)內(nèi)液晶產(chǎn)業(yè)較后一個(gè)尚未攻克的堡壘,嚴(yán)重影響到國(guó)內(nèi)液晶面板環(huán)節(jié)的利潤(rùn)水平和競(jìng)爭(zhēng)力。今年11月起國(guó)內(nèi)將迎來(lái)史上非常大規(guī)模的液晶面板產(chǎn)能釋放大潮,2年內(nèi)將有6-7條8.5代液晶面板產(chǎn)能擴(kuò)出,玻璃基板國(guó)產(chǎn)化已經(jīng)到了刻不容緩的地步。
　　
　　國(guó)家意志力度強(qiáng)推進(jìn),政策大潮有望開啟:與液晶面板和IC制造類似,玻璃基板環(huán)節(jié)也需要國(guó)家意志的力度強(qiáng)推進(jìn),可能將通過(guò)政策扶持+反壟斷(胡蘿卜+大棒)的方式實(shí)現(xiàn)與海外龍頭的技術(shù)合作,逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。近期發(fā)改委、工信部的顯示產(chǎn)業(yè)行動(dòng)計(jì)劃出臺(tái),要點(diǎn)鼓勵(lì)上游玻璃基板等關(guān)鍵材料國(guó)產(chǎn)化,拉開政策扶持大幕,集成電路領(lǐng)域英特爾等海外龍頭紛紛與國(guó)內(nèi)廠商技術(shù)和資本合作的一幕有望在玻璃基板環(huán)節(jié)上演。
　　
　　一旦打破,市場(chǎng)空間較大:一旦8.5代玻璃基板取得打破,中電集團(tuán)旗下需求規(guī)模就達(dá)到近40億元,國(guó)內(nèi)潛在替代空間近200億,而且不排除向海外市場(chǎng)打破的可能;另外,大中華地區(qū)5、6代線市場(chǎng)空間也達(dá)到近200億。
　　
　　市場(chǎng)空間較大,利潤(rùn)率高,看好成長(zhǎng)出數(shù)百億市值公司的可能。
　　
　　投入資金建議與投入資金標(biāo)的
　　
　　我們看好玻璃基板產(chǎn)業(yè)巨大的市場(chǎng)前景,正如京東方和中芯全部之于液晶面板和IC制造,彩虹股份有望成為撬動(dòng)高世代玻璃基板的這個(gè)支點(diǎn),彩虹股份是中電集團(tuán)旗下在玻璃基板領(lǐng)域的重要平臺(tái),而顯示產(chǎn)業(yè)位列中電集團(tuán)三大系統(tǒng)工程之首,在高世代玻璃基板面臨國(guó)產(chǎn)化的大趨勢(shì)下,隨著中電旗下液晶面板產(chǎn)能即將擴(kuò)出,彩虹股份可能將成為打破高世代基板壟斷的打破口,繼續(xù)推薦彩虹股份,另外建議要點(diǎn)關(guān)注彩虹股份的大股東——港股彩虹電子。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　
　　8.5代線技術(shù)合作進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);5、6代線良率不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)